把投资当成一场棋：九八策略的因与果
你有没有想过，为什么有的人在暴风雨里还能稳住船？把投资想成一场棋局，九八策略就是那套既注重防守也敢进攻的落子法。因：市场复杂、信息碎片化，研判不准会放大损失；果：合理分配注意力和资金，就能把震荡变成机会。市场情况研判要先识别结构性与周期性因素：宏观增长放缓但通胀分化时（参见IMF《World Economic Outlook》2024），趋势会更容易出现分化，因而不能只看单一指标。利润平衡来自于仓位与时间的双重管理——把利润目标与最大可承受回撤联系起来，做到赢小多数、输少数。趋势追踪不是盲目追高，而是设定规则：当价格和成交量同时确认时，遵循趋势；研究表明，动量效应在长期里有统计显著性（Jegadeesh & Titman, 1993）。心态调整是关键的因之一：因为恐惧和贪婪会扭曲判断，理解前景与概率比短期情绪更重要（Kahneman, 1979）。风险规避不是避险为主，而是把事前的对冲和事后的止损并行，用好分散、杠杆限制与流动性预案，符合巴塞尔委员会提出的稳健原则。财务指标要简单且有用：关注现金流、利息覆盖与资产负债配比，避免被复杂模型蒙蔽。九八策略本质是辩证的：越不确定的市场，越需要结构化的判断；因为你把每一个判断拆成小因子，最后合成的概率更可靠。落笔不长的建议：设规则、管仓位、重流程而非押运气。参考：IMF World Economic Outlook 2024; Jegadeesh & Titman, Journal of Finance, 1993; Kahneman, 1979; Basel Committee publications.
你愿意在哪个方面先试行九八策略？
你当前最大的情绪阻力是什么？
如果只保留三项财务指标，你会选哪些？
常见问答：
问：九八策略适合短线还是长线？ 答：原则上偏中长期，以规则驱动短线操作也可，但需更高纪律性。
问：如何设止损既不被洗出又不放任亏损？ 答：用波动率或ATR设动态止损，结合仓位分批入场。
问：需要用复杂模型吗？ 答：复杂模型有用但易过拟合，先用简单、可解释的指标，再逐步引入模型。